В 2001 году Михайловский театр вернул себе историческое имя, в 2007 — славу самого светского музыкального театра Петербурга. Сегодня театр, сохраняя верность вековым традициям российского музыкального театра, стремится держать руку на пульсе современного мирового театрального процесса. Возрожденное парадное убранство зала и зрительской части позволяет зрителям комфортно проводить время в театре.
Музей в Михайловском театре хоть и небольшой, но, как и сам театр, очень уютный, представляет одно из старейших театральных собраний в городе. Свою историю музейная экспозиция ведет с 1935 года.